广岛三箭vs横滨水手:奢侈品電商寺庫在美股大漲 A股的赫美集團將如何表現？

　　經歷數年“寒冬”的奢侈品電商行業似乎正在迎來第二春。自2017年10月以來，在納斯達克上市的國內奢侈品電商企業“寺庫”股價持續上漲，目前的股價已經創下公司上市以來的新高?！八驢狻憊杉鄣那渴粕險潛礱?，國際資本已經在高度看好奢侈品電商行業的發展。

　　“寺庫”股價快速上漲的背后，是中國的奢侈品消費市場正在以驚人的速度強勢復蘇。根據貝恩公司最新發布的《2017年中國奢侈品市場研究》報告，在經歷了三年的減速期后，中國個人奢侈品消費在2016年第三季度迎來了反彈并在2017年強勢增長，其中，中國消費者在內地市場的奢侈品消費增速超過了海外市場，內地市場增幅達到了20%，增幅創下了近6年來的新高。貝恩報告同時表示，線上渠道的奢侈品銷售額持續保持高速增長態勢，但整體銷售占比依然較低。

　　業內普遍認為，相比以往，中國奢侈品消費市場此輪復蘇是在消費升級的大趨勢下進行的，并且受到國際品牌廠商調低內地市場售價、國家降低消費品進口關稅、提高行郵稅、引導高端消費回流等多重有利因素的支撐，因此判斷中國奢侈品消費市場此輪復蘇更具可持續性。與此同時，中國消費的主力人群正在向80后、90后及00后的年輕群體遷移，而新一代消費群體相比他們的父輩更熱衷線上購物，有助推動了奢侈品電商行業高速發展。

　　值得一提的是，就連過去一直堅信電商渠道有損奢侈品牌獨特性的奢侈品集團歷峰也改變了自己的信念，開始擁抱奢侈品電商。據法國《費加羅日報》最新消息，歷峰集團已經和意大利奢侈時尚電商集團Yoox Net-a-Porter達成協議，將以每股38歐元的價格收購Yoox Net-a-Porter剩余的全部股份，較當前股價溢價23.4%，總交易額約為28億歐元。資料顯示，歷峰集團成立于1988年，于1995年在瑞士證券交易所上市，旗下擁有卡地亞、梵克雅寶、伯爵、江詩丹頓、朗格表、Jaeger-LeCoultre、沛納海、IWC、萬寶龍、Dunhill、Lancel、Chlo㩧퉥𓁧錯𜌦𘯧𛧌VMH和開云集團之后的全球第三大奢侈品集團。

　　就A股而言，目前赫美集團（002356.SZ）是A股市場唯一家以奢侈品品牌運營為主業的上市公司。赫美集團在2017年陸續收購上海歐藍、崇高百貨、臻喬時裝、彩虹深圳、盈彩拓展、彩虹珠海幾家國際時尚品牌線下運營企業后，不僅形成了龐大的線下門店網絡，還囊括了超過40個（包括Armani、Hogan、Dolce&Gabbana、Escada、MCM、Versace等）國際奢侈品時尚品牌的授權，掌握了大量國際奢侈品品牌代理權資源。近期，赫美集團又公告擬以不超過2.5億元的股權轉讓款及不超過1.5億元增資款的總交易對價受讓國內知名奢侈品電商“尚品網”90%股權以及“和誠宇信”100%股權。對“尚品網”及“和誠宇信”收購完成后，赫美集團將形成奢侈品運營領域的完善的線上、線下一體化布局。

　　有業內人士認為，能拿到多少品牌授權是奢侈品電商平臺生死存亡的關鍵，赫美集團在收入大量品牌的授權后再去布局奢侈品電商無疑是一項更為穩妥的決策，有了足夠的品牌的授權資源的支撐，過去一直被品牌的授權困擾的“尚品網”將迎來新的發展階段，有望成為國內奢侈品電商領域最大的“黑馬”。

　　隨著“寺庫”在美股大漲，赫美集團作為A股市場唯一家以奢侈品品牌運營為主業的上市公司，其擁有的奢侈品運營及奢侈品電商行業的投資價值或許將會受到越來越多的關注和認同。